Nakłady inwestycyjne na półprzewodniki spadną w 2024 r

Prezydent USA Joe Biden ogłosił w środę porozumienie o zapewnieniu firmie Intel 8,5 miliarda dolarów bezpośredniego finansowania i 11 miliardów dolarów pożyczek na mocy ustawy Chip and Science Act.Intel przeznaczy te pieniądze na fabryki w Arizonie, Ohio, Nowym Meksyku i Oregonie.Jak informowaliśmy w naszym biuletynie z grudnia 2023 r., ustawa CHIPS zapewnia łącznie 52,7 miliarda dolarów amerykańskiemu przemysłowi półprzewodników, w tym 39 miliardów dolarów na zachęty do produkcji.Według stowarzyszenia Semiconductor Industry Association (SIA) przed przyznaniem dotacji firmie Intel na mocy ustawy CHIPS Act przewidywano dotacje o łącznej wartości 1,7 miliarda dolarów dla firm GlobalFoundries, Microchip Technology i BAE Systems.

Środki na mocy ustawy CHIPS przekazywane były powoli, a pierwsze środki ogłoszono dopiero ponad rok po jej uchwaleniu.Niektóre duże projekty fabryk w USA zostały opóźnione z powodu wolnych płatności.TSMC zauważyło również, że trudno było znaleźć wykwalifikowanych pracowników budowlanych.Intel podał, że opóźnienie wynikało również ze spowolnienia sprzedaży.

Inne kraje również przeznaczyły fundusze na zwiększenie produkcji półprzewodników.We wrześniu 2023 roku Unia Europejska przyjęła europejską ustawę o chipach, która przewiduje inwestycje publiczne i prywatne w przemyśle półprzewodników o wartości 43 miliardów euro (47 miliardów dolarów).W listopadzie 2023 roku Japonia przeznaczyła 2 biliony jenów (13 miliardów dolarów) na produkcję półprzewodników.Tajwan przyjął w styczniu 2024 r. ustawę zapewniającą ulgi podatkowe firmom produkującym półprzewodniki.W marcu 2023 roku Korea Południowa przyjęła ustawę zapewniającą ulgi podatkowe na technologie strategiczne, w tym półprzewodniki.Oczekuje się, że Chiny utworzą wspierany przez rząd fundusz o wartości 40 miliardów dolarów w celu dotowania swojego przemysłu półprzewodników.

Jakie są perspektywy nakładów inwestycyjnych (CapEx) w branży półprzewodników w tym roku?Ustawa CHIPS ma na celu stymulowanie wydatków kapitałowych, ale większość jej skutków będzie odczuwalna dopiero po 2024 r. Rynek półprzewodników spadł w zeszłym roku o rozczarowujące 8,2%, a wiele firm ostrożnie podchodzi do wydatków kapitałowych w 2024 r. W Semiconductor Intelligence szacujemy, że całkowite nakłady inwestycyjne na półprzewodniki w 2023 r. wyniosą 169 miliardów dolarów, co oznacza spadek o 7% w porównaniu z 2022 r. Prognozujemy 2% spadek wydatków inwestycyjnych w 2024 r.

Stosunek nakładów inwestycyjnych na półprzewodniki do wielkości rynku waha się od wysokiego poziomu 34% do najniższego wynoszącego 12%.Średnia pięcioletnia wynosi od 28% do 18%.Za cały okres od 1980 do 2023 roku całkowite nakłady inwestycyjne stanowią 23% rynku półprzewodników.Pomimo zmienności, długoterminowy trend wskaźnika jest w miarę spójny.Bazując na oczekiwanym silnym wzroście rynku i malejących nakładach inwestycyjnych, spodziewamy się spadku wskaźnika z 32% w 2023 r. do 27% w 2024 r.

Większość prognoz wzrostu rynku półprzewodników w 2024 r. mieści się w przedziale od 13% do 20%.Nasza prognoza dotycząca inteligencji półprzewodników wynosi 18%.Jeżeli wyniki w 2024 roku będą tak dobre, jak oczekiwano, spółka może z czasem zwiększyć plany nakładów inwestycyjnych.W 2024 roku możemy zaobserwować pozytywną zmianę w nakładach inwestycyjnych na półprzewodniki.